Optionen, die auf die Ertragsverkäufe reagieren, zitieren diesen Artikel als: Truong, C. Corrado, C. Rev Account Stud (2014) 19: 161. doi: 10.1007s11142-013-9243-x Wir untersuchen die Wirkung von Optionshandel Volumen auf die Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen über den Zeitraum 19962007. Im Gegensatz zu früheren Studien, finden wir keinen signifikanten Unterschied in der unmittelbaren Aktienkursreaktion auf Ergebnisinformationen Ankündigungen in Proben aufgeteilt zwischen Firmen mit aufgeführten Optionen und Firmen ohne aufgelisteten Optionen. Allerdings stellen wir in der Stichprobe von Unternehmen mit aufgelisteten Optionen, die durch Optionsvolumen geschichtet sind, fest, dass ein höheres Optionsvolumen die sofortige Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen reduziert. Dies entspricht dem Nachweis, dass die Aktienkurse von hochqualifizierten Handelsvolumenfirmen in der Vorankündigungsperiode voraussichtlich einige Ertragsinformationen vorweggenommen haben. Wir finden auch, dass höhere abnorme Optionen Trading-Volumen um Einkommen Ankündigungen beschleunigt die Aktienkurs Anpassung an Gewinnnachrichten und reduziert Post-Verdienst Ankündigung Drift. Optionen Handelsvolumen Ertragsansage Aktienkurs JEL Klassifizierung G11 G14 G15 M41 Referenzen Admati, A. R. amp Pfleiderer, R. (1988). Eine Theorie der Intraday-Muster: Volumen - und Preisvariabilität. Überprüfung der Finanzstudien, 1 (1), 340. CrossRef Google Scholar Ali, A. Durtschi, C. Lev, B. amp Trombley, M. (2004). Änderungen des institutionellen Eigentums und der anschließenden Ertragsbekanntmachung Anomalische Renditen. Journal of Accounting, Auditing amp Finance, 19 (3), 221248. Google Scholar Amin, K. amp Lee, C. (1997). Option Handel, Preisfindung und Gewinnnachrichten Verbreitung. Zeitgenössische Buchhaltungsforschung, 14 (2), 153192. CrossRef Google Scholar Ang, A. Bali, T. amp Cakici, N. (2010). Der gemeinsame Querschnitt der Aktien und Optionen. 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CrossRef Google Scholar Copyright Information Springer ScienceBusiness Media New York 2013 Autoren und Mitgliedschaften Cameron Truong 1 E-Mail Autor Charles Corrado 2 1. Abteilung für Buchhaltung und Finanzen Monash University Clayton, Melbourne Australien 2. Corrado Consultancy Melbourne Australien Über diesen ArtikelOptions Handelsvolumen und Aktienkurs Antwort auf Gewinn Ankündigungen Wir untersuchen die Auswirkungen der Optionen Trading-Volumen auf die Aktienkurs Antwort auf Gewinn Ankündigungen über den Zeitraum 1996- 2007 Im Gegensatz zu früheren Studien, finden wir keinen signifikanten Unterschied in der unmittelbaren Aktienkurs Antwort auf Gewinn Informationen Ankündigungen in Proben aufgeteilt zwischen Unternehmen mit aufgeführten Optionen und Firmen ohne aufgelisteten Optionen. Allerdings stellen wir in der Stichprobe von Unternehmen mit aufgelisteten Optionen, die durch Optionsvolumen geschichtet sind, fest, dass ein höheres Optionsvolumen die sofortige Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen reduziert. Dies entspricht dem Nachweis, dass die Aktienkurse von hochqualifizierten Handelsvolumenfirmen in der Vorankündigungsperiode voraussichtlich einige Ertragsinformationen vorweggenommen haben. Wir finden auch, dass höhere abnorme Optionen Trading-Volumen um Einkommen Ankündigungen beschleunigt die Aktienkurs Anpassung an Gewinnnachrichten und reduziert Post-Verdienst Ankündigung Drift. Acceso de usuarios registradosOptions Handelsvolumen und Aktienkurs Response to Earnings Ankündigungen Abstract zeigen Ausblenden ABSTRAKT: Das Papier bewertet die Reaktion des Aktienoptionsmarktes auf Bilanzgewinn Ankündigungen. Wir untersuchen Änderungen in der impliziten Volatilität, um die Optionen Marktreaktion auf Gewinnnachrichten zu messen. Wir finden, dass positive Ertragsüberraschungen oder Gewinn Gewinnansagen zu einem größeren Rückgang der impliziten Volatilität führen als negative oder Verlustvergütungen. Wir stellen auch eine Schlüsselforschung vor, die besagt, dass es eine umgekehrte Beziehung zwischen den Gewinnnachrichten und der Veränderung der impliziten Volatilität in einem kurzen Fenster unmittelbar nach einer Gewinnmitteilung gibt. Artikel 2006 2012 Cameron Truong Charles Corrado Yangyang Chen Zeigen Sie abstrakt Ausblenden ABSTRAKT: Diese Studie untersucht die Aktienkursreaktion auf Standardverstärker Poorx27s (SampP) 500 Indexeinschlüsse während des Zeitraums 19962010 und die Rolle der Optionen Listings und Optionen Handelsvolumen in Bezug auf die Informationsinhalt der Indexeinschlussmitteilungen. Im Einzelnen behandeln wir die folgenden Fragen: (1) Ist die Größe der anormalen Renditen aus den Ankündigungen der SampP 500 Einschlüsse deutlich signifikant niedriger für Aktien mit Optionslisten und (2) Ist die Größe der anormalen Renditen aus den Ansagen der SampP 500 Einschlüsse deutlich niedriger Für Aktien mit einem hohen Niveau des Optionshandelsvolumens Unsere Erkenntnisse zeigen, dass Optionslisten selbst nicht mit dem Ausmaß der anomalen Renditen aus den Ankündigungen der SampP 500 Einschlüsse zusammenhängen. Wir finden auch, dass ein höheres Niveau der Optionen Handelsvolumen nicht vermitteln private Informationen über die SampP 500 Index Änderungen. Wir dokumentieren, dass alle messbaren Auswirkungen des Optionshandels auf die Aktienkursreaktion auf SampP 500 Inklusion Ankündigungen in erster Linie in der Höhe der anomalen Optionen Handelsvolumen in der Zeit unmittelbar vor den Ankündigungen liegt. Artikel Feb 2013 Yangyang Chen Constantine Koutsantony Cameron Truong Madhu Veeraraghavan Show abstrakt Ausblenden ABSTRAKT: Vorherige Forschung hat dokumentiert, dass Arbitrage-Aktivität deutlich reduziert oder eliminiert Börsenanomalien. Wenn jedoch Anomalien aufgrund von unkomplizierten Anlegern Verhaltensvorstellungen auftreten, dann können diese gleichen Vorurteile auch für unkomplizierte Arbitrageurs gelten und damit den Arbitrageprozess stören. Im Einklang mit einer Störung im Arbitrage-Prozess für die Post-Gewinn-Ankündigung Drift Anomalie, dokumentiere ich, dass die historisch positive Autokorrelation in Firmen Gewinn Ankündigung Nachrichten hat sich deutlich negativ für Unternehmen mit aktiven Exchange-gehandelten Optionen. Für diese easy-to-arbitrage Unternehmen sind die Unternehmen in der höchsten Dezile der bisherigen Ertragsbekanntmachung abnorme Rendite (vorherige Einkommensüberraschung) im Durchschnitt den Unternehmen in der niedrigsten Dezile um 1,59 (1,43) bei ihrer nächsten Gewinnmitteilung unterlegen. Zusätzliche Analysen sind im Einklang mit Investoren Lernen über die Post-Verdienst Ankündigung Drift Anomalie und überkompensiert. Diese Studie deutet darauf hin, dass unkomplizierte Versuche, von einer bekannten Anomalie zu profitieren, ein vorher dokumentiertes Aktienrenditemuster erheblich umkehren können. Dieser Artikel ist urheberrechtlich geschützt. Alle Rechte vorbehalten. Artikel Nov 2014 Jonathan A MilianOptions Handelsvolumen und Aktienkurs Response to Earnings Ankündigungen Datum Geschrieben: 1. Juni 2010 Wir untersuchen die Auswirkungen der Optionen Trading-Volumen auf die Aktienkurs Antwort auf Gewinn Ankündigungen über den Zeitraum 1996-2007. Im Gegensatz zu früheren Studien, finden wir keinen signifikanten Unterschied in der unmittelbaren Aktienkurs Antwort auf Gewinn Informationen Ankündigungen in Proben aufgeteilt zwischen Unternehmen mit aufgeführten Optionen und Firmen ohne aufgelisteten Optionen. Allerdings stellen wir in der Stichprobe von Unternehmen mit aufgelisteten Optionen, die durch Optionsvolumen geschichtet sind, fest, dass ein höheres Optionsvolumen die sofortige Aktienkursreaktion auf Ertragsankündigungen reduziert. Dies entspricht dem Nachweis, dass die Aktienkurse von hochqualifizierten Handelsvolumenfirmen in der Vorankündigungsperiode voraussichtlich einige Ertragsinformationen vorweggenommen haben. Wir finden auch, dass höhere abnorme Optionen Trading-Volumen um Einkommen Ankündigungen beschleunigt die Aktienkurs Anpassung an Gewinnnachrichten und reduziert Post-Verdienst Ankündigung Drift. Schlüsselwörter: Optionen, Handelsvolumen, Einkommensankündigung, Aktienkurs JEL Klassifizierung: G11, G14, G15, M41 Vorgeschlagenes Zitat: Vorgeschlagenes Zitat Truong, Cameron und Corrado, Charles J. Optionen Handelsvolumen und Aktienkurs Response to Earnings Ankündigungen (1. Juni, 2010). Australisches Zentrum für Finanzstudien - Finsia Banking und Finance Conference 2010. Erhältlich bei SSRN: ssrnabstract1619104 oder dx. doi. org10.2139ssrn.1619104 Monash University (email) Wellington Road Victoria, Roodepoort 3145 Australien
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